Miesięczna alokacja aktywów: Sierpień 2024 r.
Choć niedawna korekta na rynku ryzykownych aktywów była spowodowana połączeniem odwrotu od transakcji „carry trade” i zwiększonego prawdopodobieństwa recesji, to naszym scenariuszem bazowym pozostaje miękkie lądowanie.
Authors
🟢 Długa/pozytywna
🟡 Ocena neutralna
🔴 Krótka/negatywna
🔼 Wyższa niż miesiąc wcześniej
🔽 Niższa niż miesiąc wcześniej
Alokacja Aktywów
🟢Akcje
Utrzymujemy pozytywną prognozę dla akcji, ponieważ warunki fundamentalne pozostają mocne i korzystne. Po niedawnych korektach spowodowanych słabymi danymi o zatrudnieniu poza rolnictwem czynniki techniczne wskazują na warunki wyprzedania.
🔴🔽 Obligacje skarbowe
Obniżyliśmy nasze nastawienie do negatywnego. W odniesieniu do naszego bazowego scenariusza miękkiego lądowania wyceny wydają się wysokie i uważamy, że rentowność może wzrosnąć w krótkim okresie.
🟡Surowce
Podczas gdy, ze względu na obawy dotyczące wzrostu gospodarczego, doszło do silnej wyprzedaży szerokiej grupy surowców, utrzymujemy naszą neutralną ocenę, ponieważ podaż pozostaje odporna, zaś perspektywy popytu z Chin nadal wyglądają słabo.
🟡Obligacje korporacyjne
Ogólnie pozostajemy neutralni. Umiarkowany wzrost, złagodzenie warunków finansowych i lepsze wyceny oddziałują korzystnie, ale potencjalna słabość makroekonomiczna sprawia, że pozostajemy z boku.
Szczegółowe informacje dotyczące poszczególnych klas aktywów objętych alokacją znajdą Państwo pobierając poniżej dokument PDF.
Źródło: Schroders, Sierpień 2024 r. Opinie na temat akcji, obligacji rządowych oraz surowców dotyczą stopy zwrotu w relacji do gotówki i odnoszą się do walut lokalnych. Podstawę dla oceny w odniesieniu do obligacji korporacyjnych oraz obligacji high yield stanowi poziom spreadów kredytowych (tj. zabezpieczonych przed ryzykiem stopy procentowej). Prognozy dotyczące walut przygotowywane są w odniesieniu do dolara amerykańskiego, za wyjątkiem samego dolara, którego wartość odnosi się do koszyka ważonego wartością handlu zagranicznego.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
Tematy