Miesięczna alokacja aktywów: Wrzesień 2024
Zgodnie z wnioskiem, do jakiego doszliśmy latem, jeśli chodzi o gospodarkę USA, nadal jesteśmy zwolennikami poglądu, że nastąpi miękkie lądowanie. Spadająca inflacja daje Rezerwie Federalnej pole manewru i chociaż dane o zatrudnieniu są coraz słabsze, rynki pracy pozostają dość zdrowe.
Authors
🟢 Długa/pozytywna
🟡 Ocena neutralna
🔴 Krótka/negatywna
🔼 Wyższa niż miesiąc wcześniej
🔽 Niższa niż miesiąc wcześniej
Alokacja Aktywów
🟢Akcje
Nadal utrzymujemy pozytywne nastawienie do akcji ze względu na silne czynniki fundamentalne. Trend rewizji w górę wyników finansowych amerykańskich spółek utrzymuje się, choć jego dynamika się obniżyła.
🔴 Obligacje skarbowe
Niski poziom zwolnień pracowników, wysoka konsumpcja prywatna i zdrowe bilanse gospodarstw domowych podtrzymują nasz bazowy scenariusz miękkiego lądowania. W związku z tym utrzymujemy negatywną ocenę, ponieważ uważamy, że oczekiwania rynku dotyczące obniżek stóp procentowych są zbyt optymistyczne.
🟡Surowce
Perspektywy niewielkiego wzrostu gospodarczego, słabe nastroje w Chinach i rozczarowujące dane dotyczące przemysłu sprawiają, że utrzymujemy neutralne nastawienie do większości sektorów. Pozostajemy jednak pozytywnie nastawieni do złota, ponieważ spodziewamy się dalszych wzrostów.
🟡Obligacje korporacyjne
Oczekiwana zmienność na rynkach obligacji korporacyjnych pozostaje podwyższona, co prawdopodobnie odzwierciedla utrzymującą się niepewność co do gospodarki. Niemniej jednak mocny, pozytywny wpływ na rynek nadal wywiera atrakcyjna rentowność, więc ogólnie pozostajemy neutralni.
Szczegółowe informacje dotyczące poszczególnych klas aktywów objętych alokacją znajdą Państwo pobierając poniżej dokument PDF.
Źródło: Schroders, Wrzesień 2024. Opinie na temat akcji, obligacji rządowych oraz surowców dotyczą stopy zwrotu w relacji do gotówki i odnoszą się do walut lokalnych. Podstawę dla oceny w odniesieniu do obligacji korporacyjnych oraz obligacji high yield stanowi poziom spreadów kredytowych (tj. zabezpieczonych przed ryzykiem stopy procentowej). Prognozy dotyczące walut przygotowywane są w odniesieniu do dolara amerykańskiego, za wyjątkiem samego dolara, którego wartość odnosi się do koszyka ważonego wartością handlu zagranicznego.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
Tematy