Prognoza na 2023 r. Zrównoważony rozwój: pięć trendów do obserwacji
Andy Howard, Global Head of Sustainable Investment, rozważa przyszłość ESG i koncepcji wywierania wpływu w miarę jak dojrzewają i ewoluują one przez przekrój różnych klas aktywów i regionów geograficznych.
Authors
Gdy świat nadal wychodzi z lockdownów wywołanych pandemią Covid-19, rysy na gospodarkach, społeczeństwach i ambicjach środowiskowych stają się coraz bardziej wyraźne.
Patrząc w przyszłość na rok 2023 i kolejne lata, spuścizna zadłużenia z tego kryzysu będzie ograniczała zdolność rządów do dalszego wspierania społeczeństw w trudnych czasach.
Prawdopodobnie będziemy świadkami większej liczby interwencji, a od biznesu będzie się oczekiwać większej roli w rozwiązywaniu najważniejszych problemów, począwszy od wyzwań klimatycznych i zagrożeń dla różnorodności biologicznej, a skończywszy na kryzysie związanym z kosztami życia.
Mówiąc najkrócej, rysująca się przed nami przyszłość wygląda zupełnie inaczej niż przeszłość, z której się wywodzimy. W tym kontekście aktywne zarządzanie przez zarządzającego funduszem oraz zdolność do dostosowania strategii inwestycyjnych do przyszłych wyzwań i możliwości będą miały większe niż kiedykolwiek znaczenie dla wyników inwestycyjnych.
1. Zmiany klimatu i wola polityczna
Po pierwsze, zmiana klimatu jest kwestią nie do uniknięcia. Wszyscy inwestorzy są narażeni na wpływ nie tylko samego globalnego ocieplenia i szkód środowiskowych, ale także działań politycznych i gospodarczych mających na celu zwalczanie ich przyczyn. Inwestorzy muszą upewnić się, że wszelkie ekspozycje na to ryzyko są przemyślane i zarządzane równolegle z możliwościami rozwiązania problemów związanych z klimatem.
W Schroders zobowiązaliśmy się do przejścia w kierunku zerowej emisji netto w ciągu najbliższych dziesięcioleci, w tym do wyznaczenia celu opartego na wiedzy naukowej, zatwierdzonego przez inicjatywę Science-Based Targets na początku 2022 r.
Jednak wyznaczenie celu to łatwa część. To, w jaki sposób my i inne przedsiębiorstwa dokonamy dekarbonizacji, ma kluczowe znaczenie dla wartości, jaką stworzymy dla naszych klientów. Nasz Plan Działań na rzecz Transformacji Klimatycznej (ang. Climate Transition Action Plan) nakreśla nasze działania.
W 2022 r. impet polityczny wyraźnie zwolnił, ale co ważne, sektor prywatny kontynuuje działania, pomagając zniwelować część luki między ambicjami, które określili światowi przywódcy, a gotowością przedsiębiorstw do zmian.
Szczyt klimatyczny COP27, który odbył się w listopadzie w Egipcie, w niewielkim stopniu przyczynił się do scementowania globalnych zobowiązań do działania, choć porozumienie w sprawie funduszu "strat i szkód", który ma pomóc krajom rozwijającym się, powinno złagodzić jedno z kluczowych wyzwań dla wprowadzenia zmian niezbędnych do osiągnięcia celów określonych w Paryżu w 2015 roku. Uwaga zostanie skierowana na COP28 w Zjednoczonych Emiratach Arabskich pod koniec 2023 roku.
Koncentrujemy się na wykorzystaniu naszego głosu i możliwości wywierania wpływu w celu zaangażowania najbardziej zagrożonych firm i skłonienia ich do opracowania planów przejściowych. W nadchodzącym roku będziemy intensyfikować te działania.
2. Kapitał naturalny
W tym kontekście rola kapitału naturalnego i szersze zagrożenia dla różnorodności biologicznej są kluczowe. Zagrożenia klimatyczne są symptomem strukturalnych i rosnących napięć pomiędzy rosnącym popytem ze strony większej, bogatszej i bardziej głodnej populacji światowej, a ograniczonymi zasobami świata, które mogą tę populację utrzymać.
Obecnie każdego roku zużywamy zasoby równoważne tym, których dostarczałoby nam 1,7 Ziemi, co jeszcze bardziej wpędza nas w deficyt kapitału naturalnego i potęguje zagrożenia, jakie stwarza degradacja globalnych ekosystemów.
Według niektórych szacunków, każdego roku tracimy około 10 bilionów dolarów wartości kapitału naturalnego, co podkreśla ukryte zobowiązania narastające w gospodarce światowej.
Rzeczywistość jest jednoznaczna: ryzyko związane ze środowiskiem naturalnym szybko staje się integralnym czynnikiem ryzyka i stóp zwrotu z inwestycji. Dlatego też pod koniec 2022 roku opublikowaliśmy nasz pierwszy ogólnofirmowy Plan dla Natury, który łączy nasze dotychczasowe działania i wyznacza kierunek przyszłych kroków, jakie podejmujemy w celu wyeliminowania przyczyn i skutków strat środowiskowych.
3. Koszty życia i inne napięcia społeczne
Na poziomie społeczeństwa, kryzys kosztów utrzymania opanował wiele krajów i chociaż najbardziej dotkliwe presje mogą ustąpić w 2023 roku, ubóstwo jest zagrożeniem, które będziemy monitorować. Niewiele rządów ma zdolność fiskalną do absorbowania niedoborów w budżetach domowych, a napięcia społeczne mogą się nasilić. Firmy znajdują się pod presją, aby zapewnić ochronę pracownikom znajdującym się w trudnej sytuacji - czy to poprzez podwyżki płac i świadczenia dla własnych pracowników, czy też poprzez odpowiedzialność wobec pracowników zatrudnionych w ramach łańcuchów dostaw.
Możemy być świadkami większej presji na systemy polityczne. Może to podważyć wiarę inwestorów w to, że przywódcy polityczni jasno określą priorytety, spychając odpowiedzialność z powrotem na firmy i inwestorów takich jak my.
Choć zmiany klimatu i środowisko naturalne zdominowały nagłówki gazet, zwłaszcza w okresie poprzedzającym COP27 i COP15, w nowym roku spodziewamy się większego zainteresowania kwestiami społecznymi, w tym zarządzaniem kapitałem ludzkim, prawami człowieka oraz różnorodnością i integracją społeczną, a dla nas w Schroders są to kluczowe tematy aktywnego zaangażowania.
4. Aktywne zaangażowanie i wywieranie wpływu
Wraz z pomnażaniem się sił kształtujących wartość na rynkach finansowych, selekcja akcji będzie tylko częściowym wyjściem z sytuacji.
Nasza zdolność do angażowania się w spółki i aktywa, w które zainwestowaliśmy, będzie stanowiła decydującą i niezbędną dźwignię do tworzenia wartości dla naszych klientów.
Niewiele firm jest przygotowanych na świat, do którego zmierzamy, a zachęcanie lub popychanie ich do adaptacji będzie ważne dla ochrony ich wartości.
Na początku 2022 roku opublikowaliśmy nasz własny program Engagement Blueprint, określający nasze oczekiwania wobec firm, w które inwestujemy i planujemy opierać się na tym fundamencie w przyszłości.
W miarę jak nasza koncentracja na inwestowaniu ukierunkowanym na wpływy ("impact investing") będzie wzrastać, aktywne zaangażowanie będzie również ważnym elementem tych strategii. Nasze własne badanie ponad 700 inwestorów instytucjonalnych w 2022 roku wykazało, że około połowa (48%) skupia się na oddziaływaniu ich inwestycji, co oznacza wzrost z około jednej trzeciej (34%) w 2020 roku. Oczekujemy, że trend ten będzie kontynuowany.
5. Regulacje
Tendencje te rozgrywają się na tle branży poddanej bardziej intensywnej kontroli i sceptycyzmowi niż kiedykolwiek.
Regulacje prawne rozprzestrzeniają się z UE na inne części świata, a wymagania dotyczące przejrzystości i transparentności obietnic dotyczących produktów słusznie mogą wzrosnąć.
Nagłówki gazet dotyczące greenwashingu podkreśliły znaczenie transparentności; a antidotum jest uczciwość, przejrzystość i konsekwencja. Dlatego na przykład przed COP15 podpisaliśmy kampanię Business for Nature Make it Mandatory, wzywającą do obowiązkowego ujawniania przez wszystkie duże firmy i instytucje finansowe wpływu i zależności związanych ze środowiskiem naturalnym od 2030 roku.
Jesteśmy zdeterminowani, aby pomóc naszym klientom w poruszaniu się po naszych produktach inwestycyjnych i zrozumieniu, czego mogą oczekiwać od różnych rodzajów strategii.
Podsumowując
Dla tych z nas, którzy skupiają się na zrównoważonym rozwoju w branży inwestycyjnej, ostatnie kilka lat było niezwykle pracowite.
Nadążanie za skalą i tempem zmian regulacyjnych było już wystarczającym wyzwaniem.
Rozwój analiz, modeli i dostosowanie naszego zaangażowania w spółki w portfelach w celu odzwierciedlenia naszego głębszego zrozumienia implikacji strukturalnych trendów społecznych i środowiskowych w rosnącej ilości danych ESG, wszystko to zwiększa te wymagania.
Nic z tego nie zmieni się w 2023 roku.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
Tematy