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深度追蹤

影響力投資:用投資改變世界

投資,也能改變世界,而且有愈來愈多人這麼做。根據全球影響力投資網絡(Global Impact Investing Network, GIIN)2013至2018年所做的調查,影響力投資(Impact Investing)管理的資產每年都在成長,2018年預估超過了5000億美元(見圖)。

2019年11月26日

作者: 史薇

投資,也能改變世界,而且有愈來愈多人這麼做。根據全球影響力投資網絡(Global Impact Investing Network, GIIN)2013至2018年所做的調查,影響力投資(Impact Investing)管理的資產每年都在成長,2018年預估超過了5000億美元(見圖)。

TW_impact_investment_20191126-2.jpg資料來源:GIIN Annual Impact Investor Surveys 2013–2018, GIIN Sizing the Impact Investing Market 2019

那究竟什麼是影響力投資?是影響力,還是投資?答案是兩者皆是!全球影響力投資網絡解釋,影響力投資是能產生正面、社會與環境影響力,同時帶來財務報酬的一種投資。

全球第一個也是最大的微型金融基金公司藍色果園(BlueOrchard)執行長Patrick Scheurle說得巧妙:「影響力投資是將兩個世界最好的一面結合起來,在獲得具吸引力的報酬之時,也達到社會或環境目的,像是解決氣候變遷或減少貧窮。」

對社會環境帶來正面影響力

以藍色果園的微型金融基金為例,經理人將投資人的資金借貸給專門貸款給微型、小型或中型創業者的微型金融機構(前提是這些機構是受當地監管、且營運穩定的高品質微型金融機構),當創業者接受微型金融機構的貸款或金融教育服務時,藍色果園也就進而幫助了在地創業者自力更生、改善家計。

住在哈薩克東南方城市塔爾迪庫爾幹(Taldykorgan )的Bekbaeva Zamzegul Naurizbaevna,就是受益於影響力投資代表。經營皮包店的她,15年前和其他貸款人一起借貸100美元,同時接受微型金融機構提供的金融教育,增進自己的商業技能。第一筆貸款幫助她擴大販售的商品後,她開始每年試著自己申請貸款兩次,隨著生意慢慢成長,她的貸款額度也逐漸增加。

現在的她已經擁有十家皮包店、聘請15名員工(包括她兩位女兒),她的大女兒甚至還協助經營其中幾家;如今她有能力供給小女兒完成大學學業,小女兒更計劃成為創業家。Bekbaeva Zamzegul Naurizbaevna絕非受影響力投資幫助的個案,目前在影響力投資已經遍佈全球超過80個國家(新興市場、前緣市場為主)、投資逾60億美元、超過2億人受惠。

獲利同樣重要

至於影響力投資令人關心的獲利狀況如何?以微型金融基金為例,它有與國際股債市低相關、甚至是負相關的特色。再者,成立至今每年約只有1~2%的低波動度;以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基準,每年都有約5%的穩定利差。藍色果園也透過一些機制來確保投資的雙重績效,像是衡量財務績效的波動度、報酬率等等;例如以女性貸款人數占比作為KPI觀察社會績效等。

有趣的是,看似新穎的影響力投資概念雖然主要受到年輕的千禧世代、X世代偏好,但Patrick Scheurle也看到戰後嬰兒潮世代、沈默世代對於影響力投資的關注持續增加。「因為與主流投資的相關性低,將影響力投資加入投資組合反而能增加投資組合的防禦性。」Patrick Scheurle指出。

的確,從微型企業違約率低於1%來看,影響力投資在改變世界的同時,還是相當值得的投資。