Miesięczna alokacja aktywów: Marzec 2024
Pozostawiliśmy alokację aktywów bez zmian: utrzymaliśmy naszą przeważoną pozycję na akcjach w relacji do gotówki i neutralną pozycję na instrumentach dłużnych.
Authors
🟢 Długa/pozytywna
🟡 Ocena neutralna
🔴 Krótka/negatywna
🔼 Wyższa niż miesiąc wcześniej
🔽 Niższa niż miesiąc wcześniej
Alokacja Aktywów
🟢Akcje
Pozostajemy pozytywnie nastawieni do akcji i nadal preferujemy szerszą ekspozycję globalną, ponieważ wyceny poza Stanami Zjednoczonymi wyglądają bardziej atrakcyjnie.
🟡 Obligacje skarbowe
Pozostajemy neutralni. Oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych są obecnie bardziej realistyczne niż na początku roku, ale zwłaszcza w przypadku amerykańskich papierów dłużnych wyceny nie są wystarczająco niskie, by zrównoważyć ujemne carry.
🟡 Surowce
Rynki surowców nadal są „przytłumione”, co wynika z silnej dynamiki podaży. Pozostajemy neutralni, ale utrzymujemy naszą pozytywną prognozę dla złota, które powinno skorzystać na niższych realnych stopach procentowych.
🟡Obligacje korporacyjne
Utrzymujemy ocenę obligacji korporacyjnych na poziomie neutralnym. Wyceny w Stanach Zjednoczonych są niezwykle napięte. W Europie, gdzie oferowana jest nieco lepsza wartość, inwestorzy obecnie koncentrują się raczej na całkowitej rentowności niż na spreadach..
Szczegółowe informacje dotyczące poszczególnych klas aktywów objętych alokacją znajdą Państwo pobierając poniżej dokument PDF.
Authors
Tematy