Investičné vyhliadky do viacerých aktív – Apríl 2024
V tomto roku sme doteraz mali nadvážené pozície v akciách, pretože sme videli malú pravdepodobnosť recesie v USA a dôkazy o oživení výroby. Stále veríme, že cyklický obraz podporuje akcie, najmä keď sme rozšírili našu expozíciu z USA do Európy, Japonska a rozvíjajúcich sa trhov.
Profily autorov
Mesačné vyhliadky: Apríl 2024
Akcie | 🟢 | Náš pozitívny pohľad na akcie sme si zachovali, keďže hospodársky rast v USA aj mimo nich zostáva stabilný a cyklické prostredie je naďalej priaznivé. |
Štátne dlhopisy | 🔴 | Znížili sme hodnotenie dlhopisov na záporné, pretože: i) ocenenie je vysoké, ii) carry (úrokový diferenciál) je záporné a iii) zníženie sadzieb sa môže posunúť na neskoršie obdobie roku 2024, keďže inflácia už neklesá. |
Komodity | 🟢 | Zvýšili sme sa na pozitívnu úroveň, keďže sa výrobná činnosť v Európe a USA zlepšila, čo viedlo k zvýšenému dopytu po priemyselných kovoch. |
Úvery | 🟡 | V prípade úverov sme neutrálni, pretože ocenenie je vysoké, najmä v prípade dlhu denominovaného v dolároch. |
Triedy aktív hodnotíme porovnateľne na škále od negatívneho 🔴 cez neutrálny 🟡 až po pozitívny 🟢 rating.
Ak potrebujete podrobné informácie o jednotlivých triedach aktív, stiahnite si PDF dokument nižšie.
Profily autorov
Témy