Investičné vyhliadky do viacerých aktív – December 2023
V priebehu mesiaca Jerome Powell vo svojich komentároch potvrdil naše očakávania týkajúce sa vrcholu úrokových sadzieb v USA a tzv. mäkkého pristátia. Výzva, ktorej teraz čelíme, spočíva v tom, že vysoké výnosy z akcií a dlhopisov znamenajú, že náš názor na mäkké pristátie už je zohľadnený v cene, čo nám sťažuje zachovať si pozitívny názor na všetky triedy aktív.
Profily autorov
Mesačné vyhliadky: December 2023
Akcie | 🟡 | Znížili sme hodnotenie akcií na neutrálne, keďže sa domnievame, že náš základný názor na mäkké pristátie je už do veľkej miery zohľadnený v cene. Vidíme však aj príležitosti, pretože výnosy z akcií sa začínajú rozširovať. |
Štátne dlhopisy | 🟡 | Znížili sme hodnotenie na neutrálne, keďže sadzby rástli spolu s rizikovými aktívami a trh už započítal výrazné zníženie sadzieb. Myslíme si, že ak by mali výnosy ešte viac klesnúť, musíme vnímať väčšie |
Komodity | 🟡 | Tento mesiac sme znížili hodnotenie komodít na neutrálne vzhľadom na nedostatočnú kontrolu ponuky na trhoch s energiou a keďže zlato sa zdá byť potenciálne prekúpené. |
Úvery | 🟡 | Hodnotenie úverov sme tento mesiac znížili na neutrálne po výraznom zúžení spreadov a vzhľadom na to, že základné ukazovatele sa začínajú zhoršovať. |
Triedy aktív hodnotíme porovnateľne na škále od negatívneho 🔴 cez neutrálny 🟡 až po pozitívny 🟢 rating.
Ak potrebujete podrobné informácie o jednotlivých triedach aktív, stiahnite si PDF dokument nižšie.
Profily autorov
Témy