Investičné vyhliadky do viacerých aktív - Január 2025
Najväčšou zmenou od posledného decembrového výboru Global Asset Allocation Committee (GAAC) bolo, že očakávania amerických úrokových sadzieb sa priblížili k našej prognóze iba jedného zníženia úrokových sadzieb v roku 2025, keďže situácia na trhu práce zostala priaznivá a komentáre Federálneho rezervného systému (Fed) naznačili, že tempo znižovania sa môže spomaliť.
Profily autorov
Mesačné vyhliadky: Január 2025
Akcie | 🟢 | Zostávame pozitívni, keďže akcie sú naďalej podporované zdravým rastom ziskov. Riziká recesie tiež zostávajú nízke a existuje potenciál pre zvýšenie produktivity spôsobené umelou inteligenciou. Výnosy dlhopisov však pozorne sledujeme, pretože akékoľvek ďalšie zvýšenie bude mať vplyv na metriky oceňovania akcií. |
Štátne dlhopisy | 🟡 | Dravé zníženie zo strany Fedu viedlo k preceneniu výnosov vládnych dlhopisov. Aj keď sú ocenenia atraktívne, rozhodli sme sa zostať neutrálni vzhľadom na nízke riziko vzniku recesie v USA a potenciálny inflačný vplyv Trumpovej politickej agendy. |
Komodity | 🟡 | Vo vzťahu k širokým komoditám zostávame neutrálni. Očakáva sa, že trhy s energiou v roku 2025 prejdú do prebytku, zatiaľ čo slabé údaje o globálnej výrobe podkopávajú dopyt po priemyselných kovoch. Zostávame však pozitívni, pokiaľ ide o zlato, kde ceny podporuje dopyt centrálnych bánk. |
Úvery | 🟢 | Zachovávame si pozitívny postoj k úverom a neustále sa zameriavame na európsky vysoký výnos ako zdroj vytvárania príjmu v priaznivom rastovom prostredí. Zatiaľ čo zníženie úrokových sadzieb naďalej podporuje likviditu trhu, nemôžeme ignorovať extrémne ocenenia amerických úverov, najmä v sektore investičného stupňa. |
Triedy aktív hodnotíme porovnateľne na škále od negatívneho 🔴 cez neutrálny 🟡 až po pozitívny 🟢 rating.Ak potrebujete podrobné informácie o jednotlivých triedach aktív, stiahnite si PDF dokument nižšie.
Profily autorov
Témy