Investičné vyhliadky do viacerých aktív - Júl 2025
Neistota ohľadom ciel pretrváva s obmedzenou jasnosťou konečných sadzieb aj potenciálnych výnimiek.
Profily autorov
Mesačné vyhliadky: Júl 2025
Akcie | 🟢 | V oblasti akcií zostávame pozitívni. Ekonomická neistota pretrváva a musíme monitorovať jej vplyv na správanie podnikov, ale niektoré z negatívnych rizík sú prirodzene obmedzenejšie. V dôsledku toho sa domnievame, že riziko recesie sa v tomto roku znížilo. |
Štátne dlhopisy | 🟡 | Zostávame neutrálni, keďže pretrvávajú strednodobé obavy týkajúce sa rastúcej úrovne dlhu a pretrvávajúcich inflačných rizík v USA. Uprednostňujeme príležitosti mimo USA, kde sú obavy z inflácie menej akútne. |
Komodity | 🟡 | Globálny dopyt zostáva slabý, čo nás vedie k neutrálnemu postoju voči základným kovom napriek dynamike obmedzenej ponuky. Pre nedávny nárast cien ropy sme zmenili náš postoj k energetike na neutrálny. Zachovávame si pozitívny postoj k zlatu podporený pretrvávajúcim dopytom centrálnych bánk. |
Korporátne dlhopisy | 🟡 | Hoci oceňovanie je drahé, najmä v USA, cyklický obraz sa naďalej zlepšuje s nižšími výnosmi, robustným trhom práce a zostávajúcou silnou spotrebiteľskou dôverou. |
Triedy aktív hodnotíme porovnateľne na škále od negatívneho 🔴 cez neutrálny 🟡 až po pozitívny 🟢 rating. Ak potrebujete podrobné informácie o jednotlivých triedach aktív, stiahnite si PDF dokument.