Investičné vyhliadky do viacerých aktív - November 2025
Hoci nedávne pozastavenie činnosti americkej vlády zatienilo niektoré ekonomické údaje, naďalej vidíme nízku pravdepodobnosť recesie v USA.
Profily autorov
Mesačné vyhliadky: November 2025
Akcie | 🟢 | Naďalej si zachovávame pozitívny pohľad na akcie, ktorý podporujú solídne zisky, uvoľňovanie politiky Fedu a pokrok v oblasti obchodných dohôd. Riziká spojené s koncentráciou a vysokými oceneniami však naďalej monitorujeme. |
Štátne dlhopisy | 🔴 | V otázke štátnych dlhopisov zostávame negatívni. Náš model reálnej hodnoty naznačuje, že dlhopisy sú teraz drahé. V USA zostávajú spotrebiteľské výdavky silné a obavy zo zhoršenia trhu práce sa podľa nášho názoru zdajú byť prehnané. |
Komodity | 🟡 | Vo všeobecnosti zostávame neutrálni voči komoditám, ale zachovávame si stanoviská k špecifickým odvetviam. Zostávame pozitívni v súvislosti so zlatom a priemyselnými kovmi, ale voči energiám sme zaujali negatívny postoj, keďže očakávame, že dodávky prekročia prognózy dopytu. |
Korporátne dlhopisy | 🟡 | Tento mesiac, po miernej úprave spreadov, sme takticky zvýšili svoj názor na úvery na neutrálnu úroveň. Ocenenia sú stále drahé, a to najmä v prípade investičného stupňa v USA. |
Triedy aktív hodnotíme porovnateľne na škále od negatívneho 🔴 cez neutrálny 🟡 až po pozitívny 🟢 rating. Ak potrebujete podrobné informácie o jednotlivých triedach aktív, stiahnite si PDF dokument.
Profily autorov
Témy