3D reset: Demografia
Demografia je jedným z „3D“, ktoré podľa nášho názoru formujú nový ekonomický režim charakterizovaný vyššou infláciou. Vysvetľujeme ako.
Profily autorov
Globálna pandémia zdôraznila krehkosť trhov práce v čase, keď vládam v mnohých veľkých ekonomikách už dochádzali možnosti, ako kompenzovať nepriaznivé demografické zloženie v dôsledku starnutia obyvateľstva. Do konca tohto desaťročia sa celkový počet obyvateľov najväčších svetových ekonomík v produktívnom veku pravdepodobne zníži.
Výsledkom bude menej dostupných pracovníkov, čo ovplyvní rast a zhorší inflačné trendy v globálnej ekonomike, keďže nedostatok pracovnej sily a mzdové tlaky budú pretrvávať.
Veľmi pravdepodobne to tiež bude znamenať vyššie investície do technológií zameraných na automatizáciu, robotiku a umelú inteligenciu (AI), keďže spoločnosti sa snažia kompenzovať rastúce náklady práce vyššou produktivitou.
Demografia pomaly, ale isto ovplyvňuje trhy práce
Pred pandémiou pomáhal zvyšujúci sa vek odchodu do dôchodku vyrovnať niektoré nepriaznivé demografické trendy ovplyvňujúce trhy práce.
Ochorenie Covid-19 však bolo skúškou ochoty ľudí v produktívnom veku naďalej pracovať, nehovoriac o ochote starších pracovníkoch zostať súčasťou pracovnej sily dlhšie.
Prudký pokles mier účasti na trhu práce vo veľkých ekonomikách v dôsledku zdravotnej krízy bol odrazom straty chuti ľudí zostať ekonomicky aktívni.
Miery účasti na trhu práce sa teraz zlepšujú a očakávané zvýšenie mier nezamestnanosti tiež vytvorí potrebné nevyužité kapacity.
No aj keď sa obnoví cenová stabilita – pravdepodobne za cenu recesie a v niektorých prípadoch výrazne vyššej miery nezamestnanosti –, spoločnosti budú v strednodobom horizonte pravdepodobne stále čeliť nedostatku pracovnej sily. Starnutie obyvateľstva sa o to postará takmer určite.
To pravdepodobne zapríčiní väčšiu infláciu, než aká by mohla inak nastať, keďže spoločnosti budú súťažiť, aby si zabezpečili pracovníkov, v dôsledku čoho sa zvýšia mzdy. Riešenia na strane ponuky na kompenzáciu nepriaznivej demografickej situácie, ktoré by mohli zahŕňať uvoľnenie imigračných kontrol, sú obmedzené.
V skutočnosti každé zlepšenie migračných trendov často brzdí zvýšená politická opozícia.
Celkovým výsledkom sú menej flexibilné trhy práce, ktoré sú jedným z aspektov širších, menej priaznivých globalizačných trendov spojených s rastúcim protekcionizmom (viac v článku 3D reset: Deglobalizácia).
Azad Zangana, senior európsky ekonóm a stratég, hovorí:
„Vzostup populistickej politiky spôsobuje, že obyvateľstvo je menej ochotné dovoliť migrantom prísť a obsadiť funkcie, takže spoločnosti musia premýšľať nad alternatívnymi riešeniami nedostatku pracovnej sily.
Nedostatok pracovníkov prinúti spoločnosti, aby začali vo väčšej miere využívať robotiku, automatizáciu a umelú inteligenciu, aby zvládli svoje rastúce náklady, ale takéto kroky môžu len mierne kompenzovať vyššie inflačné tlaky plynúce z nového režimu.“
Ako môže nový režim ovplyvniť hospodársky výhľad, sa dočítate v súhrnnom článku 3D reset: Ako to mení výhľad inflácie?
Mohla by byť riešením „štvrtá priemyselná revolúcia“?
Hoci všetky tieto trendy môžu byť pre spoločnosti výzvami, z dejín technologických zmien plynú veľké nádeje.
V priebehu 20. storočia viedla technológia k obrovskému zlepšeniu produktivity, čo zvýšilo životnú úroveň všetkým ľuďom.
Silu kombinácie robotiky a umelej inteligencie s cieľom vytvoriť stroje, ktoré dokážu nezávisle fungovať a navzájom komunikovať, niektorí ľudia vítajú ako „štvrtú priemyselnú revolúciu“.
To je jeden z dôvodov, prečo bude „inteligentná robotika“ pravdepodobne ústredným bodom nových investícií, keďže umelá inteligencia sľubuje posun automatizácie na úplne novú úroveň. Investori sa pýtajú, či by mohla byť odpoveďou na otázku, ako zlepšiť produktivitu a pomôcť kompenzovať nepriaznivú demografickú situáciu.
Vysvetlenie zvýraznených pojmov nájdete v tomto článku: 3D reset: Ekonomické pojmy, ktoré potrebujete poznať.
Profily autorov
Témy